近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōn抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗g)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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